白丝 在线 复制电动车爆发弧线？好意思银：“机器东谈主期间”中国制造是要道，五年内资本或降70%

在民众科技巨头纷繁押注东谈主形机器东谈主之际白丝 在线，特斯拉、英伟达、Meta 等巨头争相入局。中国亦将东谈主形机器东谈主列为国度要点发展标的。

在 7 日的研报中，好意思银分析师 Ming Hsun Lee 团队踊跃预测，东谈主形机器东谈主行将告别见解考证阶段，在十年内迎来多行业应用爆发期。预测到 2030 年，民众东谈主形机器东谈主年销量将达到 100 万台，到 2060 年，东谈主形机器东谈主总保有量将达到 30 亿台，相配于届时东谈主均领有 0.3 台机器东谈主。

但问题来了，谁将主导这场"机器东谈主变嫌"？谜底不祥出其不备，好意思银以为白丝 在线，中国雄壮的供应链才气将成为镌汰资本、加速普及的要道。

好意思银分析指出，以特斯拉 Optimus Gen 2 为例，当今该机器东谈主的硬件资本约为每台 5 万至 6 万好意思元。但要是大部分硬件齐在中国分娩，到 2030 年，资本将下跌 70% 至每台 1.7 万好意思元。"中国制造"的资本上风，可在电动汽车商场的爆发式增长中取得印证。

"中国制造"具有资本上风，或复制电动车浸透遗址

资本是制约东谈主形机器东谈主普及的要道身分。

好意思银分析指出，特斯拉 Optimus Gen 2 机器东谈主的物料资本（content cost）当今约为 5 万至 6 万好意思元。但供应链拜谒透露，若主要硬件均在中国分娩，到 2025 年底，东谈主形机器东谈主的物料资本可降至 3.5 万好意思元，到 2030 年更将进一步下跌 70% 至 1.7 万好意思元。这意味着 2025-2030 年间，东谈主形机器东谈主平均售价（ASP）将以 14% 的复合年均增长率下跌。

好意思银以为，中国电动汽车商场的爆发式增长不错看成参考。2013-2023 年，中国乘用电动车销量复合年增率率达 90%，而中国最畅销的纯电动车型价钱复合年增长率则下跌 9%。

2020-2024 年间，中国电动汽车零部件资本下跌了 40%-50%，股东中国乘用电动汽车浸透率从 2020 年的 6% 飙升至 2024 年的 45%。要是更多机器东谈主原始建立制造商（OEM）能够充分期骗中国供应链，民众东谈主形机器东谈主的普及速率或将大大加速。

"与中国电动汽车商场近似，咱们服气，一朝更多零部件终了买卖化并参预量产，东谈主形机器东谈主的浸透率将连忙高潮。"

在工业机器东谈主规模，日本、德国和瑞士等国遥远占据时候最初地位。但在东谈主形机器东谈主规模，好意思国和中国发扬出更强的跨越姿态。好意思国企业如英伟达和特斯拉在东谈主工智能、芯片、软件和算法方面具有上风。中国企业则在东谈主工智能算法开辟和雄壮的供应链方面更胜一筹，能够以较低资本提供高质料的零部件。

中国组件供应商在东谈主形机器东谈主的快速发展中证实着要道作用，这收货于他们在东谈主形机器东谈主供应链中的先行地位和较低的分娩资本。其中包括滚珠丝杠 / 滚柱丝杠分娩商，如上银科技。好意思银指出，上银科技是传动部件的最初制造商，包括滚珠丝杠、线性导轨妥洽波延缓器。当今，它正在扩大在机器东谈主行业的影响力，并已向一家最初的国外东谈主形机器东谈主原始建立制造商供应要道部件。

翌日十年，东谈主形机器东谈主出货量刚硬盛增长

好意思银预测，翌日十年东谈主形机器东谈主出货量刚硬盛增长，主要驱上路分包括：

( 1 ) 老龄化和劳能源穷乏导致结尾需求高潮；

( 2 ) 时候擢升（尤其是东谈主工智能和通顺抑制）和居品野心的革新；

( 3 ) 物料清单资本下跌；

( 4 ) 结尾应用的膨胀。

研报预测，2025 年民众东谈主形机器东谈主出货量将达到 1.8 万台。到 2030 年和 2035 年，民众东谈主形机器东谈主年出货量预测将分裂达到 100 万台（此前预测为 40 万台）和 1000 万台，这相配于 2025 年至 2035 年的复合年增长率为 88%。好意思银对东谈主形机器东谈主的遥远需求抓乐不雅魄力，因为它们运转在家用和劳动应用中取得大范围承袭。

好意思银还对东谈主形机器东谈主的零部件资本结构进行了良好分析。预测到 2030 年，推行器（actuators）将占据总物料资本的 50% 以上，其次是聪敏手（dexterous hand）和视觉偏激他传感系统。

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